不良處置市場(chǎng)競爭加速，服務(wù)商考核三大核心能力
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作者：羅杰奇 九信資產(chǎn)
今年一季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額1.58萬(wàn)億元，不良貸款率1.74%。“去產(chǎn)能”“去庫存”“去杠桿”依然是今年供給側結構性改革任務(wù)的重要方向，包括金融債權、企業(yè)三角債等金融體系和實(shí)體經(jīng)濟蘊含的不良資產(chǎn)總額仍保持繼續上升的態(tài)勢，預計下半年不良資產(chǎn)處置市場(chǎng)仍將保持活躍。
隨著(zhù)不良資產(chǎn)市場(chǎng)投資主體的多元化，市場(chǎng)競爭不斷加劇。資產(chǎn)公司為了實(shí)現“又好又快”的不良資產(chǎn)處置目標需要借力于處置服務(wù)商，對于資產(chǎn)公司而言，處置服務(wù)商也正是因為能更有效地完成不良資產(chǎn)處置任務(wù)而有聘請的價(jià)值與意義。九信資產(chǎn)認為，為了更有效地完成不良資產(chǎn)處置任務(wù)，處置服務(wù)商應當具備完成不良資產(chǎn)處置任務(wù)所必須的基本能力。
一般而言，處置服務(wù)商完成不良資產(chǎn)處置所需要的各項基本能力包括但不限于：訴訟（執行）能力；資源整合能力；“掘財”能力；談判能力；資產(chǎn)推介能力等等。筆者認為，在上述所列舉的幾項基本能力中，前三項能力屬于處置服務(wù)商應當具備的核心能力，資產(chǎn)公司所聘請的處置服務(wù)商都應具備此三項核心能力，如果候選處置服務(wù)商不具備該三項處置能力則不宜選聘為處置服務(wù)商(頂多只能選聘為單項處置服務(wù)商）。資產(chǎn)公司在決定聘請某一處置服務(wù)商前也應當根據自身需求加強對候選服務(wù)商上述三項核心處置能力水平的考察。
01 訴訟(執行）能力
訴訟(執行）能力是上述三項核心能力的中基本能力。在處置實(shí)踐中，雖然并不是每一戶(hù)不良資產(chǎn)處置回收都需要通過(guò)訴訟方式實(shí)現（很多情況下訴訟方式也并非資產(chǎn)處置的首選方式），但是訴訟能力卻是處置服務(wù)商應具備的核心能力。原因如下：1）有些不良資產(chǎn)根本無(wú)法通過(guò)其他方式而只能通過(guò)訴訟（執行）方式實(shí)現處置回收；2）和解、轉讓等“非訴”資產(chǎn)處置方式的有效運用在相當多情況下也是以訴訟的有效推進(jìn)為基礎與前提；3）訴訟能力的強弱可以在一定程度中反映處置服務(wù)商綜合處置能力強弱與水平；4）在有些情況下，通過(guò)訴訟方式進(jìn)行資產(chǎn)處置可以實(shí)現超額收益等等。
資產(chǎn)公司在考察候選處置服務(wù)商的訴訟能力時(shí)，可以從以下幾方面展開(kāi)：1）候選處置服務(wù)商既往的以訴訟方式處置不良資產(chǎn)的相關(guān)成功案例；2）候選處置服務(wù)商訴訟團隊的規模與專(zhuān)業(yè)度；3）候選處置服務(wù)商訴訟團隊在行業(yè)內的影響力；4)候選處置服務(wù)商是否與相關(guān)法院具有良好的工作關(guān)系與溝通能力等等。
02 資源整合能力
不良資產(chǎn)的處置過(guò)程涉及到社會(huì )方方面面的主體，從縱向來(lái)看，包括出包銀行、四大資產(chǎn)管理公司、其他資產(chǎn)公司、法院、買(mǎi)受人（或債務(wù)人）等等；從橫向來(lái)看，則包括評估機構、拍賣(mài)機構、稅務(wù)機構、建委、規劃委、資產(chǎn)推介機構等等。不良資產(chǎn)有效處置的過(guò)程也可以看作是處置服務(wù)商與相關(guān)社會(huì )主體有效溝通積極進(jìn)行資源整合的過(guò)程。因此，從整體上看，處置服務(wù)商要想成功處置不良資產(chǎn)僅僅依靠某一項單一的能力明顯是不夠的，而是需要其具有相關(guān)社會(huì )資源的整合能力。當然，如果處置服務(wù)商能夠同時(shí)具有協(xié)助資產(chǎn)公司購買(mǎi)資產(chǎn)包的資源與能力那就更加理想了。
資產(chǎn)公司在考察候選處置服務(wù)商的資源整合能力時(shí)，可以從以下幾方面著(zhù)手：1）候選處置服務(wù)商在上述幾個(gè)領(lǐng)域所具有的人脈資源的深度與廣度；2）候選處置服務(wù)商在上述幾個(gè)領(lǐng)域所具有的人脈資源是否能夠形成一個(gè)有機聯(lián)系的體系，是否能夠發(fā)揮出體系與整體的作用；3）候選處置服務(wù)商既往利用資源整合能力進(jìn)行資產(chǎn)處置的成功案例等等。
03 “掘財”能力
“掘財”能力就是挖掘債務(wù)人財產(chǎn)線(xiàn)索的能力。要想取得令人滿(mǎn)意的不良資產(chǎn)處置效果，僅僅實(shí)現對債權抵押物進(jìn)行處置還是遠遠不夠的，處置服務(wù)商除了需要具備對抵押物進(jìn)行有效處置的能力之外，還必須具有深度挖掘債務(wù)人（包括擔保人）財產(chǎn)線(xiàn)索的能力。原因如下：1）在訴訟（執行）過(guò)程中，受制于種種原因有些法院根本無(wú)法有效、深入地挖掘到債務(wù)人的財產(chǎn)線(xiàn)索；2）以保證人“脫保”的方式處置資產(chǎn)首先要挖掘到保證人的財產(chǎn)線(xiàn)索并能對其財產(chǎn)進(jìn)行某種程度上的有效控制；3）有些不良資產(chǎn)項目根本沒(méi)有抵押物，必須依靠挖掘債務(wù)人的財產(chǎn)線(xiàn)索才有可能實(shí)現回款；4）有抵押物的債權項目可以通過(guò)挖掘債務(wù)人的其他財產(chǎn)線(xiàn)索實(shí)現超額收益等等。
資產(chǎn)公司在考察候選處置服務(wù)商的“掘財”能力時(shí)，可以從以下幾方面著(zhù)手：1）候選處置服務(wù)商利用網(wǎng)絡(luò )手段挖掘債務(wù)人財產(chǎn)線(xiàn)索的能力；2)候選處置服務(wù)商利用現場(chǎng)調查的方式挖掘債務(wù)人財產(chǎn)線(xiàn)索的能力；3）候選處置服務(wù)商挖掘與債務(wù)人有特定關(guān)系人財產(chǎn)線(xiàn)索的能力（因處置實(shí)踐中轉移財產(chǎn)逃避債務(wù)行為普遍存在，此項能力也就顯得尤其重要）；4）候選處置服務(wù)商查找債務(wù)人、保證人的能力（因處置實(shí)踐中債務(wù)人通常通過(guò)玩失蹤的方式逃避債務(wù)，如果能夠查找到債務(wù)人可以發(fā)現新的財產(chǎn)線(xiàn)索或者迫使債務(wù)人履行債務(wù)）等等。
處置服務(wù)商應具備的上述三項核心處置能力是相互聯(lián)系不可分割的有機整體，良好處置效果的實(shí)現有賴(lài)于處置服務(wù)商靈活運用、整合上述三項核心能力。
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