（二）胡濱：百年未有之大變局下的金融風(fēng)險與金融安全

中國社會(huì )科學(xué)院金融研究所黨委書(shū)記、副所長(cháng)胡濱研究員指出，我國未來(lái)面臨的金融風(fēng)險類(lèi)型主要有以下五個(gè)方面：一是宏觀(guān)杠桿率，宏觀(guān)杠桿率影響資產(chǎn)負債，同時(shí)影響社會(huì )的發(fā)展，這正是中央經(jīng)濟工作會(huì )議提出“穩中求進(jìn)”的總基調；二是金融部門(mén)的脆弱性，中小銀行平均不良率達到17%，由此看出經(jīng)濟體系總體可控，但金融部門(mén)的脆弱性仍存在；三是房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險的溢出，民營(yíng)類(lèi)的金融控股公司旗下包括銀行、保險、證券等產(chǎn)業(yè)鏈，這加強了金融與房地產(chǎn)業(yè)的聯(lián)系，房地產(chǎn)的風(fēng)險易誘發(fā)金融領(lǐng)域風(fēng)險的產(chǎn)生；四是整體市場(chǎng)的波動(dòng)較大，隨著(zhù)國際局勢的緩解以及中美關(guān)系的變化，國際市場(chǎng)與國內經(jīng)濟產(chǎn)生共振；五是外部金融市場(chǎng)的波動(dòng)對中國的沖擊明顯，美聯(lián)儲加息、俄烏沖突、西方對于俄羅斯的制裁等因素，都在不同程度上影響著(zhù)中國國內的金融市場(chǎng)。

胡濱強調，未來(lái)面對金融風(fēng)險，要居安思危，主動(dòng)預警，做好應對。日常做好對風(fēng)險的預警，強化底線(xiàn)思維，保持中國金融體系的自主性和獨立性，國內的金融體系，不會(huì )被金融信息，即金融體系的自主性所影響，而獨立性即是要求金融的基礎設施保持獨立；同時(shí)，加強金融個(gè)體利益之間的關(guān)聯(lián)與強化，在經(jīng)濟全球化背景下，加強金融個(gè)體間的聯(lián)系，以此來(lái)抵制全球制裁；面對金融風(fēng)險類(lèi)型化的特點(diǎn)，要精準化解；通過(guò)資產(chǎn)的多元化配置，保障國家資產(chǎn)的利民化；建立多重跨境支付系統，維護金融安全；通過(guò)融入全球化體系，以開(kāi)放、法治、包容的心態(tài)，在國際上爭取更大的話(huà)語(yǔ)權。

評論：房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險化解應以穩為主，因為目前我國經(jīng)濟發(fā)展的驅動(dòng)力尚未找到能夠完全替代房地產(chǎn)行業(yè)的力量，此外矯枉過(guò)正的風(fēng)險化解容易造成相關(guān)產(chǎn)業(yè)的壓力，以及與保民生的大政方針碰撞，為了規避多重目標下的政策執行失敗，我國金融風(fēng)險化解應當以穩為主適當清除低效房地產(chǎn)企業(yè)。

（三）河南AMC融資新規

河南省地方金融監督管理局印發(fā)地方AMC監管意見(jiàn)，意為進(jìn)一步加強對地方AMC的監督管理，規范地方資產(chǎn)管理公司的經(jīng)營(yíng)行為，防范行業(yè)風(fēng)險，促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展。值得注意的是，河南出臺的《意見(jiàn)》中再次強調，收購處置的不良資產(chǎn)應符合真實(shí)、有效等，實(shí)現資產(chǎn)和風(fēng)險的真實(shí)、完全轉移。在此過(guò)程中，明確了7個(gè)“不得”，其中包括不得設置任何顯性或隱性的回購條款；不得以任何形式幫助金融企業(yè)虛假出表掩蓋不良資產(chǎn)；不得以收購不良資產(chǎn)名義為企業(yè)或項目提供融資；不得收購無(wú)實(shí)際對應資產(chǎn)和無(wú)真實(shí)交易背景的債權資產(chǎn)等。

評論：河南省的監管意見(jiàn)可以看作是153號文的延續和強調，地方資產(chǎn)管理公司與銀行及下游社會(huì )投資人的兩端交易都應是潔凈和真實(shí)的，金融機構的風(fēng)險暴露和風(fēng)險處置應如實(shí)反映，地方資產(chǎn)管理公司不能夠淪為假出表的工具。

（一）AMC紓困12家房企白名單

繼今年年初以來(lái)應監管部門(mén)要求積極參與困境房地產(chǎn)企業(yè)的重組紓困后，全國性AMC據報道已擬定12家出現房企白名單，計劃通過(guò)實(shí)施收購債務(wù)和項目等安排開(kāi)展紓困工作。白名單包括恒大、世茂、融創(chuàng )、融信、佳兆業(yè)、中梁、中南建設、綠地、奧園、榮盛、陽(yáng)光城、富力地產(chǎn)。據媒體報道，針對上述12家房企，全國性AMC獲準可以收購包括但不限于暫未納入不良的金融機構貸款以及集團的關(guān)聯(lián)方應收賬款等；上述業(yè)務(wù)亦獲準不納入貸款集中度考核，對資本金的計量也可以調整，同時(shí)與關(guān)聯(lián)方的交易，也不納入重大關(guān)聯(lián)交易。

評論：以上的房地產(chǎn)企業(yè)相當于系統重要性房地產(chǎn)企業(yè)，因此在適用規則上可以與一般的房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險管理要求有所調整，金融機構應給予適應性的監管要求。普遍的金融監管指標將適用于中小型的房地產(chǎn)企業(yè)。